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节能减排引发的主题投资机会

2021-11-25 12:40 阅读次数:

本文摘要:国务院6月3日公布了发改委会同有关部门制订的《节能减排综合性工作方案》。《方案》在具体2010年中国构建节能减排目标任务和总体拒绝的同时,明确提出将希望减少能耗、启动第二批循环经济试点、出局电力钢铁领先生产能力、大力发展可再生能源、反对发展环保产业;抓住制订节约能源、节水、资源综合利用和环保产品目录及适当税收优惠政策;主动实施燃油税,并研究税环境税等政策。本周菲达环保、创业环保、中原环保等已首度下跌,《方案》还为证券市场的投资者获取哪些投资机会?

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国务院6月3日公布了发改委会同有关部门制订的《节能减排综合性工作方案》。《方案》在具体2010年中国构建节能减排目标任务和总体拒绝的同时,明确提出将希望减少能耗、启动第二批循环经济试点、出局电力钢铁领先生产能力、大力发展可再生能源、反对发展环保产业;抓住制订节约能源、节水、资源综合利用和环保产品目录及适当税收优惠政策;主动实施燃油税,并研究税环境税等政策。本周菲达环保、创业环保、中原环保等已首度下跌,《方案》还为证券市场的投资者获取哪些投资机会?本期公开发表东方证券专题研究报告,期望对投资者有所启迪。

  新华社6月3日特许公布《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通报》。我们指出,在发展绿色经济和各级政府增大节能减排力度的情况下,资本市场有四类投资主题有一点重点注目:   1,火电、钢铁、石化、有色金属、水泥等传统高耗能行业,必需在技术变革的基础上向低消耗、较低废气快速增长方式改变,一些技术变革型企业有一点重点注目,如宝钢股份、中国石化、华能国际、新安股份、星新材料、柳化股份等;   2,市场需求生产型企业,节能降耗将为涉及节约能源设备和保温材料生产商获取历史性的发展机遇,建议注目烟台万华和双良股份;   3,政策反对型企业,能源结构、电源结构的调整以及定价机制改革的陆续实施,将使涉及公司在政策的东风中很快发展壮大,建议注目长江电力、东方电机和将要IPO的金风科技;   4,轻资产型企业,改变经济快速增长模式,引领合理消费;人文资本密集型和服务功能密集型的消费类企业,有理由取得更高的市场溢价,建议注目桂林旅游、锦江股份和歌华有线。绿色能源的投资机会大力发展绿色能源是我国经济构建可持续快速增长的前提确保。可再生能源是绿色能源的选用品种,无论是从可持续发展的能源安全角度考虑到、还是从减少污染废气的环保角度考虑到,大力扩展水、风、太阳能光伏等可再生能源的用于显得愈发严峻。

目前中国可再生能源的用于比例仅有略高于化石能源储量非常丰富的中东地区,高于世界平均水平,未来发展空间极大。  2006年1月1日,《可再生能源法》在我国月实行。2006年2月9日,国务院实施《国家中长期科学和技术发展规划纲要》,明确提出:到2020年,可再生能源在我国能源结构中的比重将超过16%。

水电:我国享有非常丰富的水能资源,水力资源理论蕴藏量6.89亿千瓦,经济可研发装机容量3.95亿千瓦,不论是水能蕴藏量,还是有可能研发水能资源,均居世界第一位,我国发展水电的资源优势非常引人注目。我国2006年1月1日开始实行《可再生能源法》,水电作为可再生能源被列为其中,预计2020年我国水电装机容量将减少1.9亿千瓦超过3亿千瓦,年均填充快速增长6.5%。  十一五期间水电研发力度将更进一步增大,作为环境友好的可再生清洁能源,水电将是我国电源结构调整的主力军。建议注目水电龙头长江电力。

风电:风电是目前最不具成本优势的可再生能源,风力资源较好的地区,风力发电成本与燃油发电或燃气发电比起已具备竞争力。我国可以利用的陆上风力资源超过2.5万亿千瓦,居于世界第一。  我国风电发展速度2005年居于全球第一,超过65%,按照中长期发展规划纲要,未来15年我国风力发电填充增长率将超过26.5%。按目前我国风力发电的实际速度,2006年到2015年,激进预计风机设备类的市场容量将超过1000亿元以上。

我国中长期发展规划特别强调了要培育大型MW级风机整机的生产能力,目前对风电场招标设备有70%国产化率的拒绝,这为本土的风机制造商腾出了极大的市场空间。  由于风机体积极大,风机不受销售半径的影响更为显著,国内厂商在运输及后继确保方面不具备成本优势。中国很快发展风电行业,将使得一批企业通过自主创新或以市场换技术的方式,沦为具备竞争力的风机设备制造商,它们的兴起将更进一步前进中国风电行业的发展。建议注目风电设备特别是在是整机生产的市场机会以及适当的电网设施设备的机会,如湘电股份以及将要IPO的金风科技。

  光伏太阳能:太阳能是最非常丰富可再生能源形式,2005年,世界追加太阳能电池装机容量较2004年快速增长了44.5%,太阳能电池装机容量的很快快速增长,造成目前主流生产技术的多晶硅太阳能电池上游的多晶硅原材料供应日益紧绷。未来多晶硅价格返领先,多晶硅太阳能技术相对于其他技术的成本竞争力将更进一步强化,多晶硅太阳能行业近于有可能在2008-2009年新的转入黄金发展期。建议注目设施逆变器,太阳能蓄电设备等太阳能光伏细分下游产品行业的投资机会,如天威保变等。

  生物质能:截至目前,我国十五乙醇汽油专项规划的目标已如期构建,国内4家燃料乙醇定点厂总生产能力超过102万吨/年,十一五规划中再度证实了生物汽/柴油作为车用石油燃料的重要性。不久前实施的可再生能源专项基金,也具体了基于陈化粮的生物汽油和生物柴油将沦为国家专项基金的最重要补贴对象。

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但是生物质能替代车用油五品发展的瓶颈在于,中国耕地面积受限,原料来源有限。目前涉及的上市公司有丰原生化、北大荒、广东甘化、S吉生化、华冠科技,涉及上市公司的盈利能力和综合利用水平较低,构建盈利必须国家的补贴。  煤变油/煤代油:煤炭替代汽车油品的方式主要有煤变油和煤代油两种。

国内神华集团、兖煤集团分别投身于必要/间接液化煤变油项目,一期将分别竣工500万吨、100万吨的规模,万吨生产能力的投资额皆在1亿元左右。煤代油是指通过煤炭气化技术生产甲醇、二甲醚等产品,后者再行掺混到汽油、柴油中用于,超过部分替代石油、减少石油消耗的目的。

相对于煤变油而言,煤代油在技术上更为成熟期,因此投资风险比较较低,市场扩展空间较为大。我们指出,煤基醇醚燃料在十一五期间有可能取得更为实质性的推展,国家发改委于今年6月15日在京的组织开会了煤化工产业发展座谈会,会议达成协议4点共识,涉及煤化工企业将步入新的发展契机。  在发展煤化工过程中,节能降耗的煤炭洁净化技术毫无疑问是未来的发展方向,目前将要享有和掌控这些先进设备技术的企业不会获得国家涉及政策的反对,是投资者应当重点注目的投资对象,如柳化股份和华鲁恒升。绿色工业的投资机会我国工业能耗占到社会总能耗的70%左右,提高钢铁、化工、电力等行业的技术水平,对于减少社会能耗、物耗指标意义根本性。

我们绿色工业的第一层含义即指通过技术改造、循环利用等手段,超过节能降耗目的绿色工艺,第二层含义指需要协助其他行业或部门超过节能降耗目的的绿色产品,如建筑保温材料、灯光节约能源设备、高等级输变电设备等。电力行业:电力行业是为国民经济获取一次和二次能源的最重要的部门,2005年我国煤炭消耗占到我国一次能源消耗的68%,其中50%以上的煤炭被下游的火力发电厂消耗,因此电力行业特别是在是火电行业的节能降耗对于减少我国的整体能耗起着极为重要的起到。  我们指出,电力行业减少能耗不应通过转变能源利用方式,大力建设60万千瓦以上的超临界机组,即大容量、高效率、低调节性机组,优化火电机组能效结构。目前国内大容量发电机组较多、综合能耗较低的发电企业有华能国际、华电国际和国电电力等公司,建议投资者重点注目。

钢铁行业:钢铁行业是国内高耗能和乏资源行业,我国是一个发展中大国,在经济发展的非常宽时期内钢铁市场需求较小,产量已多年居于世界第一,但钢铁产业的技术水平和物耗与国际先进设备水平比起还有差距,今后发展重点是技术升级和结构调整。目前国内只有宝钢的能耗和环保指标超过国际先进设备水平,其他钢铁公司在循环经济方面还有相当大提高空间,鞍本钢铁集团、攀钢集团、包钢集团、济钢集团和莱钢集团已被国家列为循环经济第一批试点钢铁企业。

  从中长期分析,随着国家对钢铁行业能耗及环保标准的日趋严苛,享有先进设备节约能源和环保标准的钢铁公司将不具备更加强劲竞争力,建议重点注目宝钢股份。化工行业:我国化学工业发展以外延扩展居多,与国际化工科技水平比起有较小差距。

缺乏自律研发的核心技术,大部分产品的生产和装备技术长年领先于发达国家。化工三废管理亲率还较低,污染仍十分相当严重,环境保护任务还非常艰难。

未来石化行业的发展趋势不应增大创意力度,提升单套装置规模,构建炼化一体化的优化产业布局,构建石油资源综合利用效率最大化。  目前业内龙头中国石化可谓此方面的楷模;煤化工不应在现有技术的基础上构建产业升级,大力推广洁净煤气化技术等先进设备技术,在绿色环保的同时超过节能降耗的目的,目前业内做到得较好的有柳化股份、华鲁恒升;磷化工应向磷肥、细致磷化工互相混杂的产业布局渐渐向以湿法磷酸制备技术为核心的一体化布局过渡性,减低污染、减少产品能耗,建议注目六国化工;另外,绿色创意中兴起的国内有机硅龙头企业新安股份和星新材料有一点重点注目。  建筑保温材料:根据国家近期规定,从今年7月1日开始,强迫实行北京、天津、沈阳、青岛、上海、深圳六城市,所有新的建筑要一步超过节约能源65%的标准,十一五期间,建筑节能要构建节约1.01亿吨标准煤,节约能源建筑的总面积总计要多达21.6亿平方米,其中新建16亿平方米,改建5.6亿平方米。在建筑节能的各项措施中,对建筑物的围护结构采行保温防水措施以提升热工性能,是最重要的节约能源手段之一。

  从全国范围看,建筑保温行业预计几年后每年将问世近2000亿元的市场,涉及保温材料如苯乙烯、聚氨酯产业链的生产企业将步入不可多得的发展良机,建议注目烟台万华和双良股份。灯光节约能源设备:半导体光源(LED)具备高效、节约能源、环保等众多优势,是未来灯光节约能源市场的主流发展方向。绿色灯光是我国十一五规划中的十大重点节约能源工程之一,涉及公司将充份享用国内灯光节约能源市场的快速增长,建议重点注目通过自主创新在LED方面取得成功突破的士兰微。

  电力设备:目前中国能源利用效率仅有33%,比世界平均水平较低20个百分点,电源结构不合理及输变电线损亲率低是火电行业能耗较高的主要原因。优化电源结构、增大电网投资是减少我国火电能耗和输电线损率的主要途径,超强超临界、超临界压力等低参数大容量火电机组、水电、核电、可再生能源设备生产商面对较小的市场扩展空间;赢变配电领域,注目更高一级电压电缆技术和变电站技术以及非晶变压器技术。建议注目置信电器和东方电机。


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